Spirit AeroSystems公布2025年第三季度業績

航空模擬器產業鏈月度動態報告獲取樣刊

PR Newswire 2025-10-31

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2025 年 10 月 31 日--

2025年第三季度

營收16億美元
每股虧損 6.16 美元；調整后每股虧損 4.87 美元
經營活動所用現金1.87億美元；自由現金流*使用量2.3億美元

Spirit AeroSystems Holdings, Inc.（紐約證券交易所代碼：SPR）（簡稱“Spirit”、“Spirit AeroSystems”或“公司”）公布了 2025 年第三季度財務業績。

收入

Spirit公司2025年第三季度的收入較2024年同期有所增長，主要得益于波音、空客以及國防與航天項目的生產活動增加。2025年第三季度的整體交付量也較2024年同期有所增長。由于波音公司啟動的聯合產品驗證流程導致2024年波音737的交付有所延遲，因此2025年第三季度波音737的交付量較上年同期顯著增長。

截至 2025 年第三季度末，Spirit 的積壓訂單約為 520 億美元，其中包括空客和波音積壓訂單中所有商用平臺的工作包。

收益

2025 年第三季度的營業虧損較 2024 年同期有所增加，主要原因是波音項目估算費用的增加和項目利潤率的下降，部分被產能過剩費用的減少和應計負債的沖回所抵消。

2025年第三季度的預測總變動包括5.85億美元的凈預期虧損和1400萬美元的不利累計追趕調整。第三季度的預期虧損主要受波音737、波音787、空客A220和空客A350項目的影響，這主要是由于供應鏈和生產成本的增長。不利的累計追趕調整主要受波音737和777項目生產成本增加的影響。2025年第三季度的產能過剩成本為5500萬美元。此外，在2025年第三季度，公司沖回了與前首席執行官訴訟達成有利和解相關的4800萬美元應計負債。相比之下，2024年第三季度的凈預期虧損為2.17億美元，不利的累計追趕調整為2600萬美元，產能過剩成本為7000萬美元。

2025 年第三季度每股收益為 (6.16) 美元，而 2024 年同期為 (4.07) 美元。經調整后，剔除遞延所得稅資產估值準備金，2025 年第三季度調整后每股收益*為 (4.87) 美元，而 2024 年第三季度為 (3.03) 美元。

現金

2025年第三季度經營活動產生的現金流和自由現金流*使用情況較2024年同期有所改善，這主要得益于波音737交付量增加帶來的營運資金需求調整。截至2025年第三季度末，公司現金余額為2.99億美元。

2024年的一系列事件導致未來十二個月的預計收入和現金流大幅下降。這些事件包括波音公司實施的生產和交付流程變更、737飛機產量低于預期以及空客項目價格未上漲。盡管2024年和2025年收到的客戶預付款提供了必要的運營流動性，但無法保證Spirit能夠從客戶處獲得更多預付款、按期償還現有預付款、重新協商還款日期，或以可接受的條款獲得其他必要的流動資金。我們需要獲得額外資金以維持運營，因為我們預計在可預見的未來將繼續出現運營虧損。

管理層已制定一項旨在改善流動性的計劃。這些計劃取決于諸多因素，包括但不限于與客戶預付款相關的討論結果（包括某些預付款的償還時間或金額）、能否實現預期的737交付量、某些資產剝離的預期時間和收益，以及與波音公司合并協議和與空客公司股票及資產購買協議中擬進行的交易的預期時間和結果。管理層還在評估旨在改善流動性以支持運營的其他策略，包括但不限于增加客戶預付款和重組運營以提高效率并降低成本。然而，無法保證這些計劃或策略能夠充分改善我們的流動性需求，也無法保證我們能夠實現預期收益。因此，公司持續經營能力存在重大疑問。

波音公司收購Spirit AeroSystems的交易待定

2024年6月30日，本公司與波音公司簽訂了合并協議及計劃（“合并協議”）。合并完成后，根據合并協議的條款和條件，本公司將成為波音公司的全資子公司。該交易預計將于2025年第四季度完成，但前提是Spirit公司及其子公司履行與空客公司（Airbus SE）的供應合同項下義務相關的部分業務剝離完成，以及其他交割條件，包括獲得監管部門的批準。就擬議合并而言，Spirit公司和波音公司均已收到美國聯邦貿易委員會（FTC）根據經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反壟斷改進法案》（“HSR法案”）進行的監管審查程序中的補充信息請求（“第二次請求”）。第二項請求將 HSR 法案規定的等待期延長至 Spirit 和 Boeing 實質性遵守請求后 30 天，或者聯邦貿易委員會提前終止等待期。

后續事件

2025年10月13日，歐盟委員會批準了波音公司擬收購Spirit AeroSystems Holdings, Inc.的交易。歐盟委員會此前曾擔憂，按照最初申報的方案，該交易將顯著削弱全球航空結構和大型商用飛機市場的競爭。為消除歐盟委員會的擔憂，波音公司提出將Spirit目前向空客供應航空結構的所有業務（包括所有必要的資產和人員）出售給空客；并將Spirit位于馬來西亞的工廠（該工廠向包括空客在內的多家公司供應航空結構）出售給馬來西亞復合材料技術研究有限公司（簡稱“CTRM”）。歐盟委員會認為，經上述承諾修改后，該交易將不再引發競爭方面的擔憂，并批準空客和CTRM作為被剝離業務的合適買家。該決定以雙方完全履行承諾為前提條件。

細分市場結果

商業的

2025年第三季度，商用飛機業務收入較上年同期增長，主要得益于空客項目生產活動的增加。2025年第三季度營業利潤率較2024年同期有所下降，主要原因是本期計提的預估費用較2024年同期有所增加。2025年第三季度，該業務板塊的預估費用調整包括5.78億美元的凈預期虧損和1100萬美元的不利累計追趕調整。此外，2025年第三季度，商用飛機業務板塊計提了4300萬美元的產能過剩成本。相比之下，2024年第三季度，該業務板塊確認了2.13億美元的凈預期虧損、3800萬美元的不利累計追趕調整以及6600萬美元的產能過剩成本。

國防與航天

2025年第三季度，國防與航天業務板塊的收入較上年同期有所增長。這一增長主要得益于波音P-8項目進展的加快。2025年第三季度的營業利潤率較2024年同期有所下降，主要原因是KC-46加油機和波音P-8項目的預估調整幅度較大（不利調整），以及產能過剩成本增加。2025年第三季度，該業務板塊錄得凈虧損800萬美元，累計調整調整額為400萬美元（不利調整），產能過剩成本為1200萬美元。相比之下，2024年第三季度，該業務板塊錄得凈虧損400萬美元，累計調整調整額為1200萬美元（有利調整），產能過剩成本為400萬美元。

售后市場

2025年第三季度售后市場業務收入較上年同期增長，主要得益于備件銷售額的增長以及維護、維修和大修（MRO）業務量的增加。2025年第三季度的營業利潤率與2024年第三季度持平。

財務展望

鑒于合并協議，并按照此類交易進行期間的慣例，Spirit 將不提供指導。

此外，根據合并協議，本次新聞稿發布不會召開電話會議。公司財務業績的完整詳情請參閱公司10-Q季度報告。

* 非公認會計準則財務指標，定義和調節請參見附錄。

關于前瞻性陳述的警示聲明：

您應結合公司10-K表年度報告和10-Q表季度報告中未經審計的簡明合并財務報表及其附注，閱讀有關公司財務狀況和經營業績的討論。本新聞稿可能包含涉及諸多風險和不確定性的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述通?？梢酝ㄟ^使用諸如“旨在”、“預期”、“相信”、“可能”、“繼續”、“設計”、“確保”、“估計”、“期望”、“預測”、“目標”、“打算”、“或許”、“可能”、“模型”、“目的”、“展望”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“預計”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將”、“會”等前瞻性術語以及其他類似詞語或短語，或其否定形式來識別，除非上下文另有要求。這些聲明反映了管理層對未來事件的當前看法，并受已知和未知風險及不確定性的影響，包括但不限于公司截至2024年12月31日止財政年度向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表格年度報告（“2024年10-K表格”）以及后續10-Q表格季度報告中“風險因素”部分所述的風險及不確定性。我們的實際業績可能與前瞻性聲明中預期的業績存在重大差異。我們提醒投資者不要過分依賴任何前瞻性聲明。

可能導致實際結果與此類前瞻性聲明中反映的結果存在重大差異的重要因素，以及在評估我們的展望時應考慮的因素，包括但不限于以下幾點：

我們能否持續經營并滿足我們的流動性需求，我們的流動性增強計劃、運營和效率提升舉措的成功，我們能否進入資本和信貸市場（包括由于任何合同限制，包括根據合并協議），與某些客戶預付款的償還時間或金額相關的討論結果，以及任何額外融資的成本和條款；

全球航空航天供應鏈持續脆弱，包括我們對供應商的依賴，以及原材料和采購部件的成本和供應情況，包括由于通貨膨脹或持續的全球通脹壓力而導致的能源、貨運和其他原材料成本的增加；

我們自身以及我們的供應商是否有能力和意愿滿足嚴格的交付（包括質量和及時性）標準，并適應現有合同承諾下飛機生產速度或型號組合的變化，包括是否有能力或意愿為當前的產量和預期的產量增長配備適當的人員或支出資金；

我們能否在自己的生產設施和供應商的設施中維持持續、不間斷的生產；

我們自身以及我們的供應商在競爭極其激烈的市場中吸引和留住生產和研發所需熟練勞動力的能力；

經濟狀況（包括利率上升和通貨膨脹）對我們及我們客戶的產品和服務需求、我們在美國和全球運營的行業和市場以及全球航空航天供應鏈的影響；

地緣政治狀況的總體影響，包括俄羅斯入侵烏克蘭以及為應對沖突而實施的制裁，包括任何貿易和運輸限制；

中東沖突可能會影響某些供應商繼續生產或及時交付生產和及時交付我們產品所需的物資的能力，并可能導致為應對沖突而實施制裁，包括貿易和運輸限制；

我們與代表我們眾多員工的工會的關系，包括我們成功協商新協議的能力，以及避免與工會代表的員工發生勞資糾紛和停工；

重大健康事件（例如流行病、傳染病或其他公共衛生緊急事件或對這類事件的恐懼）對我們和我們客戶的產品和服務的需求，以及對我們在美國和全球運營的行業和市場的影響；

B737 MAX 全面恢復全球運營（包括獲得剩余監管批準）的時間和條件、未來對該飛機的需求，以及 B737 MAX 停飛對該飛機生產率的任何后續影響；

我們很大一部分收入依賴于波音公司、空客公司及其附屬公司；

我們客戶的經營狀況和流動性，以及他們履行對本公司合同義務的能力；

我們積壓訂單的確定性，包括客戶在發貨前短時間內取消或延遲訂單的能力，以及現有和衍生型號獲得監管部門批準的潛在影響；

我們能否準確估算和管理合同項下的績效、成本、利潤率和收入，以及新項目和成熟項目可能出現的額外預期損失；

我們對合同的收入和成本的會計估計以及這些估計的潛在變化；

我們能否繼續發展和多元化我們的業務，執行我們的增長戰略，并確保更換計劃，包括我們能否與更多客戶達成有利可圖的供應協議；

產品保修或缺陷產品索賠的結果以及此類索賠的和解可能對我們的會計假設產生的影響；

我們所處市場的競爭狀況，包括商業航空航天原始設備制造商的內部生產；

我們能否成功地根據與波音公司、空客公司及其附屬公司和其他客戶的供應協議，就未來的價格進行談判或重新談判；

我們的現金流可能不足以滿足我們額外的資金需求；

我們的信用評級可能會降低；

我們避免或從網絡攻擊或其他安全攻擊以及其他運營中斷中恢復的能力；

國內外立法或監管行動對我們的運營產生影響，包括稅法和稅率變化的影響以及我們準確計算和估計此類變化的影響的能力；

美國和其他國家政府在國防上的支出；

養老金計劃假設和未來繳款；

我們財務報告內部控制的有效性；

正在進行或未來發生的訴訟、仲裁、索賠和監管行動或調查的結果或影響，包括我們可能面臨的產品責任和保修索賠；

我們的保險保障是否充足；

我們通過應收賬款融資計劃繼續銷售某些應收賬款的能力；

我們有能力有效地整合近期收購的業務以及我們正在進行的其他收購，并從中產生協同效應和其他成本節約，同時避免意外的成本、費用、支出以及對業務關系的不利變化和業務中斷；

國際貿易風險，包括外匯匯率波動、關稅或禁運、貿易限制、遵守外國法律和國內外政府政策、貿易爭端的影響以及貿易政策的變化，包括征收新的或提高的關稅、報復性關稅或其他貿易限制；

與波音公司擬根據合并協議收購Spirit公司（“合并”）以及我們與空中客車公司簽訂的股票和資產購買協議（“空中客車業務處置”，與合并統稱為“交易”）所設想的交易相關的風險和不確定性，包括但不限于：交易各方可能無法及時或根本無法獲得該交易所需的監管批準以及滿足該交易完成的其他條件；可能發生導致合并協議或空中客車業務處置協議的一方或多方有權終止該協議的事件；我們可能由于任何原因（包括但不限于未能獲得所需的監管批準或未能滿足任何一項交易完成的其他條件）而無法及時或根本完成交易的風險；交易的待決狀態或任何未能完成交易的情況可能對Spirit普通股的市場價格或我們的財務業績或業務關系產生不利影響；與合并中將發行的波音普通股價值相關的風險；交易預期收益可能無法完全實現或根本無法實現，或者實現時間可能比預期更長；將我們的運營與波音的運營整合相關的成本或困難可能高于預期；與重大交易成本相關的風險；交易的預期或實際稅務處理；針對我們或交易其他方或Spirit或其他方各自的董事和高管提起的與交易相關的訴訟或其他法律或監管行動，以及任何此類訴訟或其他法律或監管行動的結果的影響；包含可能因交易而觸發的條款的合同相關的風險；在交易進行期間或之后，在保留和招聘關鍵人員方面可能遇到的困難，或與勞資糾紛相關的困難；交易可能對我們的業務（包括業務計劃和運營）造成其他干擾的風險；交易可能分散管理層的時間和精力，使其無法專注于日常業務運營；與交易相關的協議中的合同限制可能會對我們尋求其他商業機會或戰略交易的能力產生不利影響；以及競爭對手對交易的反應。

這些因素并非詳盡無遺，我們無法預測所有可能導致實際結果與前瞻性陳述中反映的結果存在重大差異的因素。這些因素僅代表截至本聲明發布之日的情況，未來可能出現新的因素，或上述因素發生變化，從而影響我們的業務。與任何預測或預估一樣，這些陳述本身就存在不確定性，并會受到情況變化的影響。除法律要求外，我們不承擔任何義務，并明確聲明不承擔任何義務，對任何前瞻性陳述進行公開更新或修訂，無論是因為新信息、未來事件或其他原因。您應仔細閱讀2024年10-K表格以及公司后續季度報告（10-Q表格）中標題為“風險因素”的部分，以更全面地了解這些因素以及其他可能影響我們業務的因素。